SH 2025 Perspectivas Consultoría de Cambio
Desde principios de 2025, el enfoque geopolítico ha cambiado, con una atención renovada a los presupuestos de defensa, el control de la inflación y la gestión del impacto de los aranceles. Lamentablemente, el gorila de 800 libras de la sala, el cambio climático y el riesgo climático, se ha pasado por alto, se le ha quitado prioridad o, peor aún, se ha ignorado por completo.
Esta entrevista con Subbu Loganathanresponsable de asesoramiento sobre ASG en Sheffield Haworth, explora los aspectos clave que deben tener en cuenta los gestores de activos, los propietarios de activos y las aseguradoras a la hora de navegar por los riesgos financieros relacionados con el clima y su divulgación.
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Con las percepciones y normativas sobre el cambio climático evolucionando significativamente desde principios de 2025 en todo el mundo, ¿qué argumentos empresariales convincentes existen para que las organizaciones continúen con sus operaciones de sostenibilidad?
A medida que el sentimiento y la normativa mundiales sobre el cambio climático siguen cambiando, los argumentos empresariales para que las organizaciones gestionen los impactos del riesgo climático siguen siendo sólidos, impulsados tanto por incentivos normativos como de rendimiento. La importancia de integrar el riesgo climático en las estrategias de inversión se ha hecho aún más relevante con cada acontecimiento climático de mayor gravedad. Las empresas deben reconocer el riesgo climático como reconocerían el riesgo de mercado, un factor esencial en la toma de decisiones que repercute en la sostenibilidad y la rentabilidad a largo plazo.
Los principales factores reguladores están empujando a las empresas a tomar medidas proactivas, y muchas industrias están adoptando voluntariamente estrategias de mitigación y adaptación al clima. La atención se ha desplazado hacia la mitigación de los riesgos climáticos para reducir el calentamiento global, así como hacia la adaptación a un nuevo mundo incierto. La capacidad de integrar eficazmente el riesgo climático en las estrategias de inversión refleja la resistencia y adaptabilidad de una organización en un panorama económico que cambia rápidamente.
El sector de los seguros ejemplifica este cambio de enfoque mediante una mayor modelización del riesgo de catástrofes y la incorporación de consideraciones climáticas como parte fundamental de las políticas de suscripción. Las aseguradoras se enfrentan a retos únicos a la hora de ajustar su exposición a los riesgos climáticos, ya que las pólizas son intrínsecamente a largo plazo y las asignaciones actuariales de riesgo con las inversiones asociadas se ven materialmente afectadas. Como resultado, las aseguradoras han desarrollado marcos sólidos para evaluar y gestionar el riesgo climático, sentando un precedente para otros sectores que buscan integrar el cambio climático y la sostenibilidad en sus operaciones.
¿Qué principios fundamentales deben guiar el proceso, dadas las numerosas categorías de riesgo en la evaluación del riesgo climático?
El riesgo climático es riesgo financiero. El riesgo climático es un riesgo geopolítico. Plantea profundos riesgos de inversión para los gestores de activos, los propietarios de activos y las aseguradoras. Por tanto, el Riesgo Climático debe tratarse como cualquier otro riesgo sistémico dentro de la gestión de carteras. Integrar los principios del riesgo climático en los marcos de inversión, pensiones y seguros garantiza una evaluación exhaustiva del riesgo tanto a nivel de valores como de sectores, lo que permite a los gestores de carteras tomar decisiones con conocimiento de causa.
Para las compañías de seguros, el riesgo climático desempeña un papel fundamental en la suscripción, ya que influye directamente en el cálculo de las primas de los riesgos físicos. Un mayor riesgo debería corresponderse con primas más elevadas, garantizando la estabilidad financiera y una tarificación precisa del riesgo. Ciertos sectores y geografías podrían dejar de ser asegurables, sobre todo en el ámbito de los Bienes y Accidentes. Las estrategias de inversión de las aseguradoras y las pensiones deben calibrarse sobre la base de una correspondencia adecuada de los pasivos, garantizando que los riesgos climáticos se contabilicen adecuadamente. Si un activo concreto deja de ser invertible, debe tenerse en cuenta en la planificación de la cartera a largo plazo.
Algunos sectores y domicilios de inversión pueden resultar cada vez más arriesgados para los gestores de activos y los fondos de pensiones debido a la exposición al clima extremo y a la falta de métodos de adaptación. Las estrategias de inversión deben revisarse cuidadosamente con una lente de riesgo físico y de transición para garantizar que los riesgos climáticos de la cartera se tengan en cuenta en las decisiones de inversión.
¿Cómo pueden los Propietarios de Activos equilibrar las obligaciones fiduciarias con la mitigación de los riesgos climáticos a largo plazo, al tiempo que se adaptan eficazmente al cambio climático?
Cada vez se exige más a los propietarios de activos, sobre todo a los fideicomisarios británicos de planes de pensiones, que informen sobre su exposición al riesgo climático y los riesgos asociados que afrontan sus inversores. Las expectativas de los inversores impulsan en gran medida este imperativo, ya que son los propietarios últimos del capital, ya se trate de los profesores o las pensiones de jubilación de California, los fondos de jubilación japoneses, el fondo estatal de Noruega o los planes de pensiones de los gobiernos locales del Reino Unido. Dada la naturaleza a largo plazo de las inversiones en pensiones, la gestión eficaz del riesgo climático se ajusta a los deberes fiduciarios, al tiempo que garantiza la sostenibilidad de la asignación de capital a largo plazo.
Para adaptarse al cambio climático sin comprometer las responsabilidades fiduciarias, los Propietarios de Activos deben integrar el riesgo climático en las estrategias de inversión, tratándolo como un riesgo financiero similar a la volatilidad del mercado.
El riesgo climático es una consideración fundamental de la inversión y una necesidad estratégica. Integrarlo proactivamente en los planes de pensiones y las estrategias de inversión permite a los Propietarios y Gestores de Activos satisfacer las expectativas de los inversores, mitigar las amenazas financieras y posicionarse como líderes de la inversión sostenible.
¿Cuál crees que será el futuro de la información sobre el riesgo climático y el impacto que tendrá en los Gestores de Activos, Propietarios de Activos y Aseguradoras?
Los Informes sobre el Riesgo Climático acabarán integrándose en las fichas técnicas de los fondos y en los informes financieros anuales/trimestrales, proporcionando información trimestral y anual sobre el riesgo físico, el riesgo de transición y la alineación con la temperatura climática. Para los gestores de activos, la integración de estos factores en las decisiones de inversión no sólo impulsará la alineación normativa, sino que también mejorará el posicionamiento en el mercado. A medida que la inversión consciente del clima se convierta en un elemento diferenciador clave, la transparencia en la información será crucial.
Los propietarios de activos deben incorporar datos sobre el riesgo climático en las declaraciones anuales obligatorias de beneficios, garantizando que los inversores tengan una visión clara de la exposición y la resistencia climáticas. Para los titulares de pensiones, el riesgo climático sigue siendo crítico, especialmente a medida que los cambios generacionales aceleran la demanda de inversiones basadas en ESG.
Las aseguradoras pueden aprovechar sus técnicas avanzadas de modelización para proporcionar evaluaciones detalladas del riesgo en las declaraciones anuales, ayudando a las partes interesadas a navegar por las complejidades de las exposiciones relacionadas con el clima. Más allá del cumplimiento, las aseguradoras tienen una oportunidad única de integrar el análisis del riesgo climático en las estrategias de suscripción. Al perfeccionar los modelos de riesgo, las aseguradoras pueden mejorar la resistencia de sus carteras y desbloquear nuevas oportunidades de mercado. La transparencia del riesgo climático puede impulsar el compromiso, fomentar la confianza de los inversores y mejorar los resultados financieros.
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Si quieres leer el informe completo Navegar por los riesgos financieros relacionados con el clima para gestores de activos, propietarios de activos y aseguradorassolicita un ejemplar enviando un correo electrónico a enquiries@sheffieldhaworth.com
