Resumen: por qué parece que el frío mercado de talentos de 2023 se descongelará en el cuarto trimestre
El mercado de la Búsqueda de Ejecutivos en su conjunto está saliendo de un periodo de letargo. El sector estuvo claramente frío en el primer trimestre y poco mejor en el segundo, pero el tercer trimestre ha sido mucho mejor y las perspectivas para el cuarto son buenas. Nuestro equipo de seguros y otras partes de nuestra organización -tanto nosotros como algunos de nuestros competidores- prevén un 2024 más animado.
Si nos fijamos en la economía del mercado de seguros, cabría esperar que 2023 fuera un éxito de ventas para la Búsqueda, con excelentes resultados tanto para las aseguradoras como para los corredores. La lógica sugiere que esto libera capital para realizar inversiones en personas clave que impulsarán el crecimiento de las empresas y, por tanto, ayudarán a hacer crecer el mercado. Sin embargo, esto no ha sucedido y las preguntas son «¿por qué no?», y por qué creemos que esto cambiará en el futuro.
Las aseguradoras están disfrutando de un mercado duro que (a excepción de algunas líneas, como D&O y Cibernética) aún tiene recorrido. Algunas personas estimadas dicen que esto seguirá así hasta el año que viene, si no más allá. Entonces, ¿qué les disuade de invertir en talento? Lo primero es que hay tantos riesgos que asegurar, sólo que atraen primas mayores. Esto explica la falta de necesidad inmediata de crear equipos.
Además, aunque hay cierto movimiento entre las aseguradoras, ese movimiento ha sido lento en la mayoría de los ramos -con la notable excepción de los Marinos- y no hay una necesidad pánica de rellenar. También puede existir la sensación de que estamos llegando al final del ciclo y de que los tipos no tardarán en debilitarse. También es difícil conseguir buenos rendimientos de las inversiones y el fantasma de la recesión persiste. Quizá las aseguradoras hayan decidido simplemente que es mejor preservar el capital y disfrutar del momento.
La situación es distinta en el sector de la intermediación, en el que una serie de factores están influyendo en el mercado. Ciertamente, un crecimiento interanual cercano al 10% sugiere un mercado boyante, pero hay razones por las que esto no se ha convertido en un mercado boyante de talentos. La primera es que en 2021 y 2022 se produjeron contrataciones extremadamente optimistas. Las cifras de nuevas contrataciones en las grandes corredurías son asombrosas, y muchas de estas personas aún no han llegado. Muchos aún no han llegado.
Luego está el posible techo del mercado y la necesidad de seguir creciendo. Esto significa que los corredores son conscientes de la necesidad de controlar los costes. Otro factor es el margen. Una empresa con un buen margen es más atractiva para los inversores porque se considera eficiente y bien gestionada, así que los corredores que no cumplen el margen en una empresa pública tienen que seguir apretándose el cinturón.
Otro factor es la resaca de Covid. Sin agasajos a los clientes ni viajes de negocios durante los cierres, las corredurías podían invertir en personal. Al volver estos costes, hay menos liquidez.
Por último, el capital riesgo sigue teniendo un impacto significativo en la contratación. La gran afluencia de nuevo capital ha dado lugar a un gran número de adquisiciones. Los intermediarios están comprando empresas y obteniendo personal nuevo a través de este proceso, en lugar de mediante la contratación selectiva. A medida que este PE se abra camino a través del sistema y el carrusel de adquisiciones se ralentice, volverá la contratación estratégica. Esperamos que esto ocurra durante el cuarto trimestre y el año que viene.
Aseguradora – La marina sigue dominando el mercado del talento
En el 3er trimestre se produjeron los habituales movimientos de altos cargos entre los grandes nombres del sector. Si tomamos los comunicados de Insurance Insider como aproximación al sector, vemos que los directivos clave abandonan Allianz, Liberty, Amlin, Chubb y Axis, mientras que Arch, Sompo, Berkshire Hathaway, Hardy y Sirius Point han obtenido ganancias netas de directivos.
En Sheffield Haworth estamos observando una mayor actividad en el sector de las MGA. El capital de inversión está ahí, y estamos trabajando con un puñado de nuevos actores que quieren desarrollar líneas de Especialidad.
Sin embargo, como viene ocurriendo desde hace un año, la gran historia sigue siendo Marine. Como parece que decimos cada trimestre, el tiovivo debe detenerse pronto. Pero el sector sigue siendo interesante para las aseguradoras y el número de movimientos de suscriptores en este sector empequeñece a todos los demás.
Ciertamente, ha vuelto la rentabilidad y hay potencial de crecimiento a medida que regresan los negocios que abandonaron el mercado londinense como parte de la iniciativa del Decil 10 de Lloyd’s. El ramo también se ha beneficiado de las Primas de Guerra Adicionales, pero aun así el número de movimientos en el sector parece extraordinario.
Otros sectores que registran actividad son el Financiero, el Inmobiliario y el Energético.
Si analizamos todas las contrataciones (no sólo las de altos cargos) en las 10 mayores aseguradoras de Sindicatos y Empresas, los datos de LinkedIn sugieren que los Sindicatos aún no han cambiado de marcha hacia un aumento de las contrataciones, pero que el mercado de Empresas se ha fortalecido un poco. (Hay que recordar que los datos de LinkedIn van 3-6 meses por detrás de las dimisiones).
Corredor – aumento de la contratación probable a principios de 2024
Las noticias más importantes del trimestre que probablemente repercutirán en el sector deben ser:
- El paso de Lucy Clarke de Marsh a WTW y el impacto que esto tendrá
- El capital fresco que entra en Ardonagh desde Markerstudy
- La nueva inversión de Eurazeo en BMS
Las adquisiciones de corredores más pequeños formarán parte sin duda del plan de juego, pero en la Búsqueda se tiene la sensación de que los planes de expansión empezarán a orientarse más hacia la contratación estratégica y a centrarse menos en las adquisiciones.
Las cifras subyacentes, que muestran todos los movimientos de personal, confirman nuestra opinión de que los corredores no van a reforzar sus equipos hasta el nuevo año.
Como en trimestres anteriores, la actividad de los 3 mayores intermediarios sigue siendo débil.
InsurTech: puntos brillantes en un mercado más tranquilo
El notable crecimiento de este sector en 2021 se considera cada vez más una anomalía para un sector que desde entonces crece a un ritmo más constante. Sabemos que la inversión ha bajado y que los inversores se han vuelto más circunspectos. Las valoraciones han caído y el mercado se ha corregido. También somos muy conscientes de la quiebra de Vestoo.
Pero hay puntos brillantes. Esto quedó bien articulado en un informe de FinTLV. En resumen, donde las empresas pueden demostrar:
- Fundamentos sólidos y un camino hacia la rentabilidad
- Ofertas diferenciadas
- Soluciones para las necesidades de las aseguradoras tradicionales
- Empresas que aportan valor a un sector específico
los ingresos por inversión están disponibles. Seguimos viendo inversiones en el sector y los actores más sólidos están contratando.
Uno de los puntos especialmente brillantes es el Ciberseguro, donde las InsurTech han irrumpido con fuerza en el sector de las PYMES. El mercado total crece a un ritmo del 18% anual y estas empresas tecnológicas se han consolidado como líderes del sector.
Las entidades aseguradoras establecidas también son cada vez más conscientes de que necesitan ampliar sus equipos de datos y ciencia de datos. Como se indica en el Informe 2023 de la Comisión de Competencias de los Servicios Financieros (FSSC), están tratando de incorporar más competencias técnicas.
