الجزء 2 من سلسلة خاصة من 3 أجزاء عن الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في الأسهم الخاصة.
بقلم توم إيغار، رئيس قسم البحث عن الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات في شيفيلد هاوورث
في الجزء الثاني من سلسلتنا حول قادة الأسهم الخاصة في مجال الأسهم الخاصة، والتي استندت إلى حلقة نقاش استضفناها مع مجلس الاستثمار الأمريكي في مجال الأسهم الخاصة، نناقش ما تقوم به شركات الأسهم الخاصة الحالية فيما يتعلق بالحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.
نظرًا لأن الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية أصبحت أولوية أكبر بالنسبة لصناعة الأسهم الخاصة، فهناك ثلاث مراحل للتطوير. يمكن معالجة هذا التطوير بالتوازي، لكن معظم الشركات تميل إلى القيام بها بالتتابع، وذلك جزئياً لأن كل مرحلة تُعلم المرحلة التالية.
المستوى 1: إعداد تقارير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية بشكل صحيح
كيف يمكن لمديري المحافظ الاستثمارية معرفة تأثير محفظتهم بدون البيانات الصحيحة؟ من الواضح أن هذه هي الأولوية الأولى بالنسبة لأعمال الأسهم الخاصة، والجهة المنظمة تتفهم ذلك أيضًا. ومع تزايد المواعيد النهائية لمتطلبات إعداد التقارير المرهقة كل عام، بالإضافة إلى طلب العملاء لفهم أفضل لكيفية أداء استثماراتهم على أساس غير مالي، فإن إعداد التقارير بشكل صحيح أمر في غاية الأهمية. ووفقًا لأليسون كولينز، رئيسة قسم الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في شركة Pollen Street Capital، فإن حوالي 35% من الوقت الذي تقضيه في إعداد التقارير الخاصة بالحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية يركز تحديدًا على إعداد تقارير المستثمرين، “لأن الجميع يهتم بهذا الأمر الآن. ستصبح الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية وحوكمة الشركات جزءًا من مجموعة التقارير والتقرير السنوي، بحيث تغطي المقاييس المالية وغير المالية على حد سواء”.
كما أنها ليست عملية بسيطة. “نحن نجمع 50 نقطة بيانات أو نحو ذلك عند التفكير في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية. ومن منظور S، يتم التفكير إلى حد كبير في التنوع والشمول، والصحة والسلامة، ومشاركة الموظفين، والأعمال الخيرية والمجتمع، ومن منظور G، يتم النظر في تغطية السياسات وتكوين مجلس الإدارة.”
يمثل هذا تحديًا كبيرًا لقادة الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية لأن العمل مع مجموعة متنوعة من الشركات للإبلاغ عن مقاييس جديدة تمامًا ليس بالأمر السهل. يجب أن يتمتعوا بمهارات إدارة أصحاب المصلحة ذات الصلة للعمل مع شركات المحفظة للحصول على تدفق المعلومات والتقارير الصحيحة.
المستوى 2: العمل مع شركات المحفظة لتحسين عواملها الخارجية
وبتسلحها بهذه البيانات والمقاييس القابلة للقياس، يمكن لشركات الأسهم الخاصة بعد ذلك العمل مع شركات المحفظة لتحسين العوامل الخارجية على مدار فترة الملكية.
تقول أليسون: “من خلال البيانات التي نجمعها، يمكننا مساعدتهم على فهم استراتيجيات الأعمال المحتملة المختلفة، والمساعدة في توجيههم إلى المسار الذي يحتاجون إلى اتخاذه – سواء كانوا بحاجة إلى تعيين رئيس لقسم الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية أو تعيين مستشار لمساعدتهم في جوانب معينة من جدول أعمالهم في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، أو ببساطة لتذكيرهم بأنه يمكنهم استخدامنا كمصدر”.
يمكن لقادة الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية توجيه شركات محافظهم الاستثمارية من خلال
- مشاركة أفضل ممارسات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية
- تعريفهم بشركات المحفظة الأخرى التي تعمل بشكل جيد في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية ويمكنها تقديم المشورة بشأن البائعين والموردين المتوافقين مع الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية
“إنه يساعدهم على فهم أنهم جزء من شبكة ومنظومة أوسع نطاقاً ولا يحتاجون بالضرورة إلى استثمار قدر كبير من الوقت والموارد.”
المستوى 3: إدماج الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في استراتيجية الاستثمار في المحفظة
وأخيراً، يتعين على قائد الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات العمل مع مستثمري الأسهم الخاصة أنفسهم لدمج الاعتبارات البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات واعتبارات التأثير/الاستدامة في عملية اتخاذ القرارات الاستثمارية. وفي حين أن هذا الأمر كان في السابق اعتبارًا متخصصًا نسبيًا مع الشركات المتخصصة في التأثير والرائدة في هذا الصدد، فإننا نتوقع أن يصبح هذا الأمر عنصرًا أساسيًا في جميع استثمارات الأسهم الخاصة في المستقبل، مما يعكس المسار الذي اتخذه مستثمرو الأسواق العامة.
لقد أوضحنا بالفعل في الجزء الأول كيف ستؤدي العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة إلى تغيير صناعات بأكملها. سيؤثر التحول على جميع الاستثمارات، وفي حين أن ذلك يشكل خطرًا على العديد من الاستثمارات، إلا أنه يمثل أيضًا فرصة واضحة للعديد من الاستثمارات الأخرى.
من خلال خبرتنا في توظيف قادة الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات في الأسواق العامة، فإن إقناع المستثمرين بدمج عوامل الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات وعوامل التأثير في عملية الاستثمار الخاصة بهم هو الأصعب والأكثر أهمية في هذا الدور.
إن شركات الاستثمار مبنية على سجلها الاستثماري وعملياتها الاستثمارية، ومن الصعب للغاية أن يقوم شخص ما، وغالبًا ما يكون غير مستثمر، بتغيير طريقة إدارة أمواله. لقد رأينا مراراً وتكراراً قادة مؤهلين تأهيلاً عالياً في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في شركات إدارة الأصول في الأسواق العامة يسقطون في هذه العقبة، سواء كان ذلك لأسباب ثقافية أو لمجرد عدم القدرة على تغيير عقلية مدير الصندوق.
ما الذي يمكن أن يتعلمه قائد البيئة والحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية من هذا؟ إذا كانوا يدخلون شركة ما في هذا الدور، فيجب عليهم استجواب فهم الشركة الأساسي لما تعنيه الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية والاستدامة بالنسبة لأنشطتهم التجارية والتأكد من أنها تتماشى معها. كما يجب أن يفهموا أيضاً ما هي العوامل الثقافية والسياسية داخل المؤسسة لإحداث التغيير في هذا الاتجاه، وما إذا كانوا يشعرون أنها مناسبة للنطاق المعني.
لقد سمعنا مرارًا وتكرارًا من القادة ذوي الخبرة أن هذا الجزء من الدور يتعلق بفن التوافق بقدر ما يتعلق بفن التوافق. وفي حين أن المسؤوليات الائتمانية ومسؤوليات الاستدامة تتوافق في كثير من الحالات مع مسؤوليات الاستدامة، إلا أن قائد الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات يكون متيقظاً في التأكد من أنها تتوافق تماماً بطريقة يمكن إثباتها تجريبياً.
