بعد سنوات قليلة مفعمة بالحيوية اتسمت بزيادات قياسية في رأس المال ووعود كبيرة بمستقبل خالٍ من الكربون، يستعد قطاع تكنولوجيا المناخ لفترة من إعادة التكيف. وفي الوقت الذي أفسح فيه اضطراب عام 2024 المجال لتوخي الحذر وظهور أولى علامات إعادة التوازن في السوق، أدلى أربعة من كبار المستثمرين بآرائهم حول ما قد يحمله عام 2025 للقطاع. تشير رؤاهم إلى أن العام القادم سيشهد تركيزًا أكبر على الحلول القابلة للتطوير والمجدية تجاريًا – والابتعاد عن النماذج التي تعتمد على “العلاوة الخضراء”.
نيكولاس ميليريو، رئيس قسم رأس المال المخاطر في Encevo
“سيواصل عام 2025 العديد من الاتجاهات التي شهدناها في عام 2024. سيظل هناك الكثير من الضجة حول الذكاء الاصطناعي، ونتوقع تركيزًا أكبر على تطبيقات الذكاء الاصطناعي في مجال المناخ والاستدامة – خاصة في مجال حلول الشبكات. ومع ذلك، فقد كشف الانهيار الأخير لشركة Northvolt عن تحدٍ هيكلي: هيكل السوق في أوروبا ليس مناسبًا تمامًا للتوسع التجاري.
إن التكاليف المرتفعة المرتبطة بالتركيبات الكهروضوئية (PV) تعني أنه في أجزاء كثيرة من أوروبا، قد تكون الطاقة الكهروضوئية ببساطة باهظة التكلفة بحيث لا يمكنها منافسة مصادر الطاقة التقليدية. وعلاوة على ذلك، يواجه دمج السيارات الكهربائية (EVs) عقبة كبيرة – وهي النقص الحاد في البنية التحتية للشحن. ومن المرجح أن تثير هذه الفجوة حلولاً مبتكرة ومطلوبة بشدة. وعندما يتعلق الأمر بالتمويل، فإننا نتوقع زيادة في جولات التمويل الجسرية وحالات فشل جمع التبرعات. فمع وجود مستثمرين يديرون محافظ تضم 50 شركة أو أكثر، لن يكون من المجدي إنقاذ كل شركة ضعيفة الأداء. وبالتالي، سيحتاج المؤسسون إلى اتخاذ قرار مبكر بشأن ما إذا كانوا سيقررون في وقت مبكر ما إذا كانوا سيتحولون إلى محور أو يقللون من خسائرهم.”
بو-آن شيلا – شريك في FORWARD.one
“على مدى السنوات القليلة الماضية، شهدنا تدفقاً هائلاً لرؤوس الأموال إلى تكنولوجيا المناخ. وقد بُنيت العديد من نماذج الأعمال على افتراض أن العملاء أو صانعي السياسات سيدفعون علاوة خضراء مقابل حلول أنظف وأكثر كفاءة. ومع ذلك، وكما بدأنا نرى الآن، فإن هذه العلاوة آخذة في التبخر. لقد دفعت المبالغ الكبيرة التي تم جمعها لتكنولوجيا المناخ إلى مستويات غير مستدامة، وأصبح من الواضح بشكل متزايد أن الصفقات التي يمكنها أن تصمد من الناحية التجارية هي فقط تلك الصفقات التي يمكنها أن تصمد من تلقاء نفسها تجارياً.
على سبيل المثال، خذ على سبيل المثال كهربة العمليات الصناعية. فهي ليست أنظف فحسب، بل يمكن أن تكون أرخص وأكثر كفاءة من الطرق التقليدية القائمة على الوقود الأحفوري. وهذه فرصة هائلة – ولكن فقط إذا كان نموذج العمل الأساسي لا يعتمد على عكاز من رأس المال المفرط والمخصص للمناخ.”
لويس ميلون، مدير شركة سيستيميك كابيتال
“تنبؤي الرئيسي هو أن “تكنولوجيا الاستدامة الأساسية” – وأعني بها الحلول التي يعتمد طلبها فقط على التزامات الحكومات أو الشركات الطوعية تجاه المناخ والاستدامة – ستواجه تراجعًا كبيرًا في عام 2025. انظر إلى الخلفية السياسية: إن وجود إدارة على غرار إدارة ترامب، إلى جانب الاتحاد الأوروبي الذي يعاني من صعوبات في التنافسية في الصناعات الخضراء (كما أظهر فشل شركة نورثفولت بشكل كبير)، يعني أن إرهاق المستثمرين بدأ يتسرب إلى نفوسهم.
هذه ليست توقعات متشائمة؛ إنها إعادة تقويم. فالسوق آخذة في الابتعاد عن التقنيات التي لا تهدف إلى تحقيق أهداف الاستدامة فحسب، بل تفضل الحلول المناخية التي تثبت جدارتها التجارية. بعبارة أخرى، ستكون الشركات التي ستفوز في عام 2025 هي الشركات التي يمكنها تحقيق تأثير بيئي وعوائد مالية قوية على حد سواء.”
لينا ثيدي، الشريك المؤسس المشارك/الشريك العام في شركة Planet A Ventures
“بدافع من تقرير دراجي، بدأ يظهر إجماع سياسي جديد بين الأحزاب في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي لدعم التقنيات النظيفة الاستراتيجية. أحد التطورات الرئيسية التي تلوح في الأفق هو الصفقة الصناعية النظيفة الجديدة، المتوقع الإعلان عنها في 26 فبراير 2025، والتي تهدف إلى تعزيز القدرة التنافسية الأوروبية. يتدخل بنك الاستثمار الأوروبي أيضًا بأداة ضمان مقابل بقيمة 500 مليون يورو للتكنولوجيا النظيفة في عام 2025 – وهذا التعزيز المالي هو بالضبط ما يحتاجه القطاع الآن.
على الجبهة عبر الأطلسي، بينما قد يؤدي انقسام الحكومة الأمريكية إلى تعقيد دبلوماسية المناخ العالمية، فإن وجود إدارة أكثر ملاءمة للصفقات قد يحفز موجة من الاكتتابات العامة الأولية ونشاط الاندماج والاستحواذ، مما يوفر السيولة للشركات الناشئة. ومع احتفاظ مستثمري تكنولوجيا المناخ حاليًا بما يقدر بنحو 86 مليار دولار أمريكي في صورة مسحوق جاف، تلوح في الأفق استثمارات جريئة في التقنيات التحويلية. تشمل مجالات النمو الرئيسية التي يجب مراقبتها التقاطع بين الذكاء الاصطناعي والمناخ، وأنظمة إدارة الطاقة المتقدمة، ومراقبة الأرض للتعدين ومراقبة التنوع البيولوجي، وتقنيات التكيف مثل اكتشاف حرائق الغابات وتخزين الطاقة – وهي حلول لا تعالج تغير المناخ فحسب، بل تعزز الأمن القومي أيضًا.”
التطلع إلى الأمام
يتفق الخبراء الذين قابلناهم على أن عام 2025 سيكون عاماً فاصلاً بالنسبة لتكنولوجيا المناخ. فبعد سنوات من انتعاش تدفقات رؤوس الأموال الضخمة والوعود بثورة خضراء، من المقرر الآن أن تعيد الصناعة التركيز على ما هو أكثر أهمية – حلول قابلة للتطوير وقابلة للتطبيق تجاريًا. وعلى الرغم من أن عصر الاعتماد على العلاوة الخضراء قد يكون على وشك الانتهاء، إلا أن الطلب الأساسي على الحلول المناخية الفعالة والمجدية من حيث التكلفة لا يزال قوياً كما كان دائماً. سيحتاج المستثمرون والمؤسسون على حد سواء إلى الإبحار في مشهد تكون فيه القدرة على إثبات العوائد البيئية والاقتصادية على حد سواء هي الاختبار النهائي للنجاح.
السير الذاتية للخبراء
نيكولاس ميليريو، رئيس قسم رأس المال المخاطر في Encevo
يقود نيكولاس جهود رأس المال الاستثماري في Encevo. وعلى هذا النحو، فهو مسؤول عن استكشاف واختيار الحلول المبتكرة لوحدات أعمالهم عبر مجموعة Encevo بأكملها وكذلك، عند الاقتضاء، إجراء عدد من الأسهم المنتقاة بعناية في شركات المرحلة المبكرة في السوق الأوروبية ويفضل أن تكون في مرحلة السلسلة أ.
بو-آن شيلا – شريك في FORWARD.one
بعد مشاركتها في تأسيس المجموعة الاستشارية الشبابية أثناء حصولها على الماجستير، بدأت بو حياتها المهنية في دور تجاري في الأيام الأولى لشركة أداين (AMS: ADYEN). ولأنها مهتمة بالتحول في مجال الطاقة ولديها شغف حقيقي بالابتكارات التي يمكن أن تساعد في تشكيل مجتمعنا، انضمت إلى شركة DOEN Participaties، وهي شركة رأس مال استثماري تركز على التأثير، حيث شغلت منصب مدير الاستثمار. انضمت إلى FORWARD.one في عام 2022 للمساعدة في تنمية أنشطتها في مجال تكنولوجيا المناخ. لديها معرفة عميقة في مجال تكنولوجيا المناخ وخبرة واسعة في رأس المال الاستثماري.
لويس ميلون، مدير في شركة Systemiq Capitalأطلق لويس العديد من الشركات في مجالات الذكاء الاصطناعي وإنترنت الأشياء والمناخ، ويستفيد من خبرة المشغل هذه للاستثمار في مشاريع المناخ في مراحلها المبكرة التي تحدد ملامح العصر، ودعم المؤسسين الاستثنائيين الذين يقودونها.
وتسمح له خلفيته الهندسية متعددة التخصصات بتقييم إمكانات التقنيات التحويلية التي تحقق اقتصاداً إيجابياً للمناخ والطبيعة، عبر البرمجيات والأجهزة.
مجالات تركيزه الحالية هي البيئة المبنية المستدامة، وإزالة الكربون الصناعي العميق، وتسعير المخاطر المناخية المادية والانتقالية.
لينا تيدي، شريك مؤسس مشارك/شريك عام في Planet A Ventures. لينا هي شريك مؤسس مشارك في شركة Planet A Ventures، وهي شركة Green Tech VC تدعم الشركات الأوروبية الناشئة. وهي مسؤولة في Planet A عن تقييم الأثر العلمي.
عملت لينا كمسؤولة حكومية رفيعة المستوى في وزارة التعاون الاقتصادي والتنمية الألمانية (BMZ) مع التركيز على التمويل الدولي المستدام.
تعمل حاليًا مستشارة لبرنامج Exist التابع لوزارة الشؤون الاقتصادية والعمل المناخي الألمانية. تحمل لينا درجة الماجستير في العلوم السياسية.
لمزيد من الرؤى حول المشهد المتطور لتكنولوجيا المناخ، اتصل بأولي سميث، رئيس قسم التكنولوجيا النظيفة في شيفيلد هاوورث، أو تابع تحديثاتنا على موقع LinkedIn.
