Panelistas:<\/p>\n\n
Stanley Kwong, Director de Inversi\u00f3n Sostenible, KKR<\/p>\n\n
Eimear Palmer, Socia y Directora Global de ESG, Pantheon<\/p>\n\n
Denise Odaro, Directora General, Responsable de ESG y Sostenibilidad, PAI Partners<\/p>\n\n
Tom Eagar, Consultor, Responsable de ESG y Sostenibilidad, Sheffield Haworth<\/p>\n\n
Mesa redonda principal: Enfoque sobre ESG e Inversi\u00f3n de Impacto.<\/p>\n\n
Maria Merry del Val (Moderadora): Para empezar, me gustar\u00eda aclarar las definiciones de inversi\u00f3n sostenible e inversi\u00f3n de impacto, porque la gente entiende la inversi\u00f3n sostenible de forma diferente; perm\u00edteme leer brevemente estas definiciones de la UNPRI. La inversi\u00f3n sostenible se refiere a las implicaciones para la inversi\u00f3n de los factores medioambientales, sociales y de gobernanza (ASG), incorpor\u00e1ndolos a las decisiones de inversi\u00f3n y propiedad. Y la inversi\u00f3n de impacto, tal como la define la GIN, implica inversiones realizadas con la intenci\u00f3n de generar un impacto social y medioambiental positivo y mensurable, junto con rendimientos financieros. Pasemos ahora a nuestra primera pregunta: \u00bfQu\u00e9 \u00e9xito ha tenido el sector en la consecuci\u00f3n de un impacto real dentro de esta nueva ola de capitalismo sostenible? \u00bfEs algo que est\u00e1s viendo en tus procesos de toma de decisiones? <\/p>\n\n
Emma Palmer (Responsable de ESG en Pantheon): Gracias por la pregunta. Empezar\u00e9 diciendo que el \u00e9xito en la consecuci\u00f3n de un impacto real ha sido limitado. Muchos fondos del mercado siguen siendo peque\u00f1os y a peque\u00f1a escala, lo que dificulta el acceso de los inversores institucionales a oportunidades de impacto significativas. Los inversores indirectos como Pantheon pueden ayudar agregando fondos m\u00e1s peque\u00f1os y proporcionando una plataforma de acceso. Tambi\u00e9n estamos viendo c\u00f3mo los gestores convencionales ampl\u00edan sus plataformas a la inversi\u00f3n de impacto, lo que puede aumentar la confianza de los inversores. Sin embargo, el impacto m\u00e1s real se encuentra actualmente en estos peque\u00f1os fondos. Para distinguir entre impacto y sostenibilidad, consideramos que las inversiones de impacto tienen un impacto social o medioambiental positivo directo por cada unidad de producto o servicio vendido, con una rentabilidad financiera estrechamente vinculada a este impacto. Las inversiones sostenibles pueden cumplir criterios de sostenibilidad, pero a menudo no crean un impacto m\u00e1s amplio. <\/p>\n\n
Denise (Pai Partners): He estado a la vanguardia de la ESG, ya que procedo del Banco Mundial. La distinci\u00f3n entre la inversi\u00f3n de impacto y la inversi\u00f3n sostenible convencional ha sido un tema largamente debatido. Las inversiones de impacto suelen centrarse en los productos, ya que los resultados finales pueden tardar en materializarse. La inversi\u00f3n convencional est\u00e1 evolucionando para incorporar la sostenibilidad en toda la cadena de valor de los productos financieros. Sin embargo, las PYME se enfrentan a cargas normativas, y el sector necesita trabajar en una normativa adecuada para los mercados privados. <\/p>\n\n
Tom (Sheffield Haworth): \u00abTrabajo con gestores de ESG, y cada vez se hace m\u00e1s hincapi\u00e9 en los ESG en el capital riesgo. Los equipos se han ampliado y empiezan a estar m\u00e1s especializados. La privacidad de los datos es un reto, ya que existe una tensi\u00f3n entre compartir los datos no financieros que componen la evaluaci\u00f3n ESG y la \u00absalsa secreta\u00bb generadora de alfa, por lo que las personas con habilidades de gesti\u00f3n de las partes interesadas y de gesti\u00f3n de proyectos son esenciales para impulsar la creaci\u00f3n de valor. He observado una tendencia a tomarse m\u00e1s en serio los ASG en el capital riesgo. Ha aumentado la contrataci\u00f3n para funciones ASG, pero es esencial contar con personas que puedan relacionarse eficazmente con las empresas de la cartera. La regulaci\u00f3n es compleja, pero aporta coherencia y aclara las definiciones, lo que ayuda al compromiso con las empresas. La SFDR y los fondos brit\u00e1nicos pretenden aportar m\u00e1s claridad. <\/p>\n\n
Maria Merry del Val (Moderadora): \u00bfEs la regulaci\u00f3n actual adecuada para los actores de impacto y los inversores que buscan un impacto positivo?<\/p>\n\n
Stanley Kwong: La regulaci\u00f3n aporta complejidad, pero tambi\u00e9n coherencia. Establece el marco para implicar a las empresas en los KPI y objetivos ESG materiales. <\/p>\n\n
La normativa actual sigue evolucionando y puede no ser del todo adecuada para los actores de impacto. Es necesario colaborar y modificar la normativa. Las normativas pueden aportar complejidad, pero tambi\u00e9n coherencia y claridad. La atenci\u00f3n debe centrarse en garantizar que la informaci\u00f3n y los datos tengan sentido para los inversores. <\/p>\n\n
Maria Merry del Val (Moderadora): \u00bfPrev\u00e9s alguna tendencia o cambio en las estrategias ESG y de impacto en los pr\u00f3ximos dos a cinco a\u00f1os?<\/p>\n\n
Tom: El liderazgo en ESG se desplazar\u00e1 hacia la gesti\u00f3n de personas y, con el tiempo, de equipos con funciones m\u00e1s especializadas centradas en las empresas de cartera y sus necesidades espec\u00edficas. Las estructuras organizativas pueden evolucionar para incluir especialistas en la gesti\u00f3n y el trabajo con las empresas de cartera, organizados por especialidades sectoriales, funciones centradas en la estrategia comercial y de producto m\u00e1s amplia y una mejor integraci\u00f3n de los ASG en la inversi\u00f3n y la diligencia debida. <\/p>\n\n
Maria Merry del Val (Moderadora): \u00bfEs la monetizaci\u00f3n una realidad en la sostenibilidad y el impacto?<\/p>\n\n
Stanley: \u00abLa monetizaci\u00f3n est\u00e1 emergiendo, especialmente en \u00e1reas como el clima. Todav\u00eda no es la m\u00e1xima prioridad, pero est\u00e1 ganando terreno. Actualmente, la atenci\u00f3n se centra en lo que se puede conseguir con los mecanismos existentes, como los pr\u00e9stamos, las negociaciones con las empresas y los trinquetes de m\u00e1rgenes. Aunque la monetizaci\u00f3n est\u00e1 surgiendo en ciertas \u00e1reas, a\u00fan es pronto para el sector\u00bb. <\/p>\n\n
Tom Eagar fue invitado a participar en la mesa redonda por el Markets Group, organizador del Foro de Capital Riesgo. Ponte en contacto con Tom aqu\u00ed si quieres hablar sobre alguno de los temas de este art\u00edculo. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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